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【推荐】李娜每日经济新闻蓝筹当道基金纠结还是纠错

时间:2023-01-16 来源网站:长春豇豆财经网

李娜每日经济新闻:蓝筹当道基金纠结还是纠错?

李娜每日经济新闻:蓝筹当道基金纠结还是纠错? 更新时间:2010-10-16 7:32:10   节后,公募基金的投研人员几乎都陷入到了一种共同的情绪——纠结当中。面对7月以来就一直秉承重仓位的思路,基金净值的涨幅却演变为了滞涨甚至下跌的尴尬境地。公募基金开始了思考,我们是不是应该纠正前期的错误?纠正的幅度多少比较合适?哪些周期性个股才会是正确的方向?

纠结的滋味

在不少投资人士的眼里,2010年的投资机会比预想的更难以捕捉。在不少偏股型基金踏空7月反弹后,10月以来周期性板块的集体强势却让更多的基金眼睁睁地错过。

“眼看指数马上就要到3000点了,自己打理的基金净值涨幅则显得落后,市场真是让人有些措手不及。”某中等规模基金的掌门人烦恼地告诉《每日经济新闻》记者。

而银河证券基金分析人士王群航近日则表示:“此次行情,很多基金业绩不好。据调研,主要原因在于行业配置。至于股票仓位,很多基金已经很高。目前,很多基金经理都很轻松地说3000点没有问题。现在看来,可能就是下周的事情了。这次市场行情起来,风格转换让很多基金措手不及。同时,新入市资金出手很凶猛,不给其他资金反应的机会、建仓的机会。这就是市场,一直都会有所不同。这次行情给全市场最大的教训是:风格转换可以很快!”

由于重兵驻扎新兴产业,面对失之交臂的传统周期性行业行情,基金经理普遍尝到了纠结的滋味。

基金千亿资金挪窝蓝筹

经历了短暂的“纠结”情绪后,最近几个交易日基金经理也变得越来越坦然。坦然的背后,是公募基金正在集体抛出医药股等高估值板块,而将资金顺势挪至他们已有些淡忘的传统蓝筹板块。

近日,沪上某基金公司在和投资者交流时,也给基金调仓换股重新买入蓝筹的提问给予了正面肯定。

而在采访中,记者发现基金正在弥补踏空的失误,追逐市场中活跃的蓝筹板块,只是各家调整的程度有些差异。

沪上某大型基金公司的投资总监告诉《每日经济新闻》记者:“由于此前公司只配置了部分大盘蓝筹,整体配置并不是太低,此次市场大涨中,旗下基金又买了一部分。具体来看,由于旗下基金的风格不尽相同,规模较小的基金,由于调整的速度比较快,估计调整了10%~20%的仓位。规模相对较大的基金,调整的速度就会相对较慢。”

“我们是在市场上涨的过程中加重了蓝筹股的配置,但是比例不是很大,调整的效果也不是特别理想。主要是公司仍然对结构调整受益品种长期看好。”沪上某小型基金公司的投资总监坦言。

“大家都在买蓝筹,我们也在调。由于专户规模比较偏小,市场感好的投资经理动手早,就买得多一些。”某基金公司专户部门负责人坦言。与此同时,深圳某基金经理则告诉记者:“据我了解,有的基金此次调整的幅度比较大,有的仓位调整比例超过20%,甚至逼近了30%。”

据统计,不考虑新基金以及三季度市场波动,截至今年二季度末,偏股型基金其资产净值约为1.94万亿元,假如此次基金调仓的平均幅度为15%,保守估计就有接近3000亿元资金挪腾至蓝筹板块。

金融股机会暂成共识

“流动性充裕催生了蓝筹股的行情,不过这更多的是估值修复行情。”——这样的说法基本成为目前基金业内达成的共识。

外汇占款和信贷投资超预期,前期周期类的权重股明显滞涨,估值上存在一定的优势;各国货币的持续贬值加大了市场对全球性通货膨胀的担忧,为大宗商品的价格上涨提供了有力支撑等等,也都成为了基金公司给出此番蓝筹股发飙的理由。

而在记者的采访中却发现,在令投资者意外的蓝筹股行情中,以银行为首的金融板块目前更得到了基金的首肯。

“煤炭、有色板块估值还是比较合理的,就是短期涨得太快了,操作上要稍显谨慎。相对而言,我们更看好银行、证券行业。”上述专户人士如此告诉记者。

“金融、地产、煤炭等肯定都是流动性行情的受益者,就估值来看,以银行为首的金融板块,吸引力要大一些。”前述大型基金公司投资总监表示。

兴业趋势基金经理张光成也表示,就现在来看,金融地产板块的短期行情更为看好。银行股仍然估值比较便宜,明年银行股的业绩也应该稳定增长。大盘银行股的市净率修复到2倍左右比较合理。

消费和新兴产业仍集宠爱于一身

事实上在基金看来,蓝筹股的崛起,并不意味着新兴产业的消沉,反而为后者提供再次介入的契机。此次蓝筹股的大涨,正巧是市场借此纠正两大阵营的估值,从而形成一个新的驱动上升的过程。

“蓝筹股的上涨空间还要看未来场外进场资金的能量。如果权重股每天都像本周五这么涨,那到不了11月就结束了。”某基金经理如此坦言。

农银汇理曹剑飞表示,市场此轮上涨主要是受益于全球货币流动性充裕,未来一段时期内这种格局有望持续,消费和新兴产业板块的回调将是暂时的,长期必将受益于国家十二五规划的发展方向。

海富通基金认为,由于中国经济结构出于调整转型而不是保持增速的阶段,消费等行业仍然具有较好的前景,如果这类行业进一步下跌的话,反而带来较好的买入时机。

跟对基

攻守兼备布局蓝筹正当时

指数基金:交易型机会凸显

理财人士建议投资者关注以上证50、深证100、上证180、中证100和沪深300等为投资标的的基金,这些基金由于成分股多为权重股,把握了目前市场的主流热点。

主动型股基:调仓灵活善于捕捉

虽然目前大盘蓝筹股整体走强势头迅猛,但不少业内人士指出后市或存在调整风险,建议投资者关注调仓相对灵活的主动型股基。

偏债开放型基金:股债两不误

偏债开放型基金由于同时配置了股票和债券,即使股市面临回调风险也可以将投资风险降到最低。理财人士建议投资者选择股票仓位操作较为灵活的基金,股票的仓位以及持股结构的不同会造成偏债开放型基金的业绩差异。

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